Steg för steg record utgivning of optioner

ESO: Redovisning för personaloptioner av David Harper Relevans ovanför Pålitlighet Vi kommer inte att se över den upphetsade debatten om huruvida företagen ska bekosta personaloptioner. Vi borde dock fastställa två saker. För det första har experterna i Financial Accounting Standards Board (FASB) önskat kräva alternativutgifter sedan början av 1990-talet. Trots det politiska trycket blev utgifterna mer eller mindre oundvikliga när International Accounting Board (IASB) krävde det på grund av det avsiktliga drivet för konvergens mellan amerikanska och internationella redovisningsstandarder. (För relaterad läsning, se Kontroversen över alternativutgifter.) För det andra finns det en legitim debatt om de två primära kvaliteterna för bokföringsinformation: relevans och tillförlitlighet. Årsredovisningen uppvisar den relevanta standarden när de inkluderar alla materialkostnader som företaget ådragit sig - och ingen förnekar allvarligt att alternativen är en kostnad. Rapporterade kostnader i finansiella rapporter uppnår tillförlitligheten när de mäts på ett opartiskt och korrekt sätt. Dessa två kvaliteter av relevans och tillförlitlighet kolliderar ofta i redovisningsramen. Till exempel är fastighet redovisad till historisk kostnad, eftersom historisk kostnad är mer tillförlitlig (men mindre relevant) än marknadsvärde - det vill säga vi kan mäta med tillförlitlighet hur mycket som har spenderats för att förvärva fastigheten. Motståndare mot utgifter prioriterar tillförlitligheten och insisterar på att alternativkostnaderna inte kan mätas med konsekvent noggrannhet. FASB vill prioritera relevans, tro att det är ungefär rätt att fånga en kostnad är viktigare än att vara exakt fel när man helt och hållet slipper det. Upplysningar som krävs men inte erkännande för nu I mars 2004 kräver den nuvarande regeln (FAS 123) upplysningar men inte erkännande. Det innebär att kostnadsberäkningar av optioner måste redovisas som en fotnot, men de behöver inte redovisas som en kostnad i resultaträkningen, där de skulle minska den redovisade vinsten (vinst eller nettovinst). Det innebär att de flesta företag faktiskt rapporterar fyra resultat per aktie (EPS) - om inte de frivilligt väljer att erkänna alternativ som hundratals har redan gjort: I resultaträkningen: 1. Grundläggande EPS 2. Utspädd EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma Utspädd EPS Utspädd EPS Fångar Vissa Alternativ - De som är gamla och i pengarna En viktig utmaning inom dataprogrammet EPS är potentiell utspädning. Närmare bestämt vad gör vi med utestående men ej utnyttjade alternativ, gamla alternativ som beviljats ​​tidigare år som lätt kan konverteras till vanliga aktier när som helst (Detta gäller inte bara stock options, utan även konvertibel skuld och vissa derivat.) Utspädd EPS försöker fånga denna potentiella utspädning med hjälp av treasury-stock-metoden som illustreras nedan. Vårt hypotetiska företag har utestående 100 000 stamaktier, men har också 10 000 utestående alternativ som alla ingår i pengarna. Det vill säga de beviljades med 7 kurs, men beståndet har sedan stigit till 20: Basic EPS (nettoinkomst stamaktier) är enkelt: 300.000 100.000 3 per aktie. Förtunnad EPS använder sig av treasury-stock-metoden för att svara på följande fråga: hypotetiskt hur många vanliga aktier skulle vara utestående om alla alternativ i pengarna utövades idag I exemplet diskuterat ovan skulle övningen ensam lägga till 10.000 stamaktier till bas. Den simulerade övningen skulle emellertid ge företaget extra pengar: övningsinkomst på 7 per option plus en skatteförmån. Skatteförmånen är reell kontanter eftersom företaget får sänka sin skattepliktiga inkomst med optionsvinsten - i det här fallet 13 per optionsoption. Varför Eftersom IRS kommer att samla skatter från optionsinnehavarna som kommer att betala ordinarie inkomstskatt på samma vinst. (Observera att skatteförmånen avser icke-kvalificerade aktieoptioner. Så kallade incitamentsprogramoptioner kan inte vara avdragsgilla för bolaget, men färre än 20 optioner är ISOs.) Låt oss se hur 100 000 stamaktier blir 103.900 utspädda aktier enligt treasury-stock-metoden, som, kom ihåg, bygger på en simulerad övning. Vi antar utövandet av 10 000 pengar i pengar, det här lägger till 10 000 stamaktier till basen. Men företaget får tillbaka utbildningsinkomster på 70 000 (7 lösenpris per option) och en kontant skatteförmån på 52 000 (13 vinst x 40 skattesats 5,20 per option). Det är en jätte 12,20 kontantrabatt, så att säga, per option för en total rabatt på 122.000. För att slutföra simuleringen antar vi att alla extra pengar används för att köpa tillbaka aktier. Till det nuvarande priset på 20 per aktie köper företaget tillbaka 6.100 aktier. Sammanfattningsvis skapar konverteringen av 10 000 alternativ endast 3 900 netto ytterligare aktier (10 000 optioner konverterade minus 6.100 återköp aktier). Här är den faktiska formeln, där (M) nuvarande marknadspris, (E) lösenpris, (T) skattesats och (N) antal optioner utövade: Pro Forma EPS Fångar de nya optioner som beviljats ​​under året Vi har granskat hur utspädd EPS fångar effekten av utestående eller gamla in-the-money alternativ som beviljats ​​tidigare år. Men vad gör vi med optioner som beviljats ​​under det aktuella räkenskapsåret som har noll inneboende värde (det vill säga förutsatt att lösenpriset är lika med aktiekursen), men är kostsamma ändå eftersom de har tidsvärde. Svaret är att vi använder en options-prismodell för att uppskatta en kostnad för att skapa en icke-kassakostnad som minskar den redovisade nettoresultatet. Med treasury-stock-metoden ökar nämnaren av EPS-kvoten genom att lägga till aktier, reducerar proforma expensing täljaren av EPS. (Du kan se hur kostnaderna inte dubblar räknar som vissa har föreslagit: utspädd EPS innehåller gamla alternativtillskott medan proforma expensing innehåller nya bidrag.) Vi granskar de två ledande modellerna Black-Scholes och Binomial, under de kommande två delarna av detta serier, men deras effekt är vanligtvis att producera en verkligt värde uppskattning av kostnaden som ligger någonstans mellan 20 och 50 av aktiekursen. Medan den föreslagna redovisningsregeln som kräver utgiftsfördelning är mycket detaljerad är rubriken verkligt värde på bidragsdatumet. Detta innebär att FASB vill kräva att företagen ska beräkna optionsmässiga verkliga värden vid tidpunkten för beviljandet och redovisa (redovisa) denna kostnad i resultaträkningen. Tänk på bilden nedan med samma hypotetiska företag som vi tittade på ovan: (1) Utspädd EPS baseras på att dividera justerad nettovinst på 290 000 i en utspädd aktiebas på 103 900 aktier. Under proforma kan emellertid den utspädda andel basen vara olika. Se vår tekniska anmärkning nedan för mer information. Först kan vi se att vi fortfarande har vanliga aktier och utspädda aktier där utspädda aktier simulerar utövandet av tidigare beviljade optioner. För det andra har vi vidare antagit att 5 000 optioner har beviljats ​​under innevarande år. Låt oss anta att våra modeller beräknar att de är värda 40 av 20 aktiekurser, eller 8 per alternativ. Den totala utgiften är därför 40 000. För det tredje, eftersom våra möjligheter råkar klippa på fyra år, kommer vi att avskriva utgiften de närmaste fyra åren. Detta är principen om att matcha principerna i åtgärden: Tanken är att vår medarbetare kommer att tillhandahålla tjänster under intjänandeperioden, så att utgiften kan spridas över den perioden. (Även om vi inte har illustrerat det, får företagen sänka utgiften i väntan på eventuella förverkande på grund av uppsägning av anställda. Ett företag kan till exempel förutse att 20 av de beviljade optionerna förverkas och minska kostnaderna i enlighet därmed.) Vår nuvarande årliga Kostnaden för optionsbidraget är 10 000, den första 25 av de 40 000 utgifterna. Vår justerade nettoresultat är därför 290 000. Vi delar upp detta i både vanliga aktier och utspädda aktier för att producera den andra uppsättningen proforma EPS-nummer. Dessa måste redovisas i en fotnot och kommer med stor sannolikhet att kräva erkännande (i resultaträkningen) för räkenskapsår som börjar efter den 15 december 2004. En slutlig teknisk not för de modiga Det finns en teknik som förtjänar att nämna några: Vi använde samma utspädda aktiebas för både utspädda EPS-beräkningar (rapporterad utspädd EPS och proforma utspädd EPS). Tekniskt sett ökar aktiebasen under proforma utspädd ESP (punkt iv i ovanstående finansiella rapport) med antalet aktier som kan köpas med den avskrivna kompensationsutgiften (det vill säga utöver övningsintäkterna och skatteförmåner). Därför, under det första året, då endast 10 000 av 40 000 optionskostnader har debiterats, kan de övriga 30 000 hypotetiskt återköpa ytterligare 1.500 aktier (30 000 20). Detta - i det första året - producerar totalt antal utspädda aktier på 105 400 och utspädd EPS på 2,75. Men i det fjärde året, allt annat lika, skulle 2,79 ovan vara korrekt eftersom vi redan skulle ha färdigställt 40 000. Kom ihåg att detta endast gäller proforma utspädd EPS där vi kostnadsberäknar alternativ i täljaren. Konklusion Utgiftsoptioner är bara ett försök att bedöma alternativkostnaden. Föredragandena har rätt att säga att alternativen är en kostnad och att räkna något är bättre än att inte räkna med något. Men de kan inte hävda att kostnadsberäkningar är korrekta. Tänk på vårt företag ovan. Vad händer om stocken dyker till 6 nästa år och stannade där Då alternativen skulle vara helt värdelösa, och våra kostnadsberäkningar skulle visa sig vara betydligt överskattade medan vår EPS skulle bli underskattad. Omvänt, om aktieverket gjorde det bättre än förväntat, skulle våra EPS-nummer ha varit överdriven, eftersom vår kostnad skulle ha visat sig vara underskattad. Utlåning av aktier i aktier När företag behöver mer kapital utfärdar de nya aktier till investers. Vanligtvis utfärdas aktierna i utbyte mot likvida medel, men de kan emitteras i utbyte mot andra tillgångar som materiella anläggningstillgångar. Investeraren erhåller aktiecertifikat som bevis för bidrag till bolagets kapital. Tidskriftsuppgifterna för registrering av aktieutdelningen beror på huruvida aktierna har utfärdats till nominellt värde eller ej. Utgivning av Par Value Aktieparaktier aktier är de som har ett nominellt värde tilldelat dem. Sådana aktier kan utfärdas på par, över par eller under pari. När pari-värdeaktier utfärdas exakt i takt, debiteras kontanter och stamaktier eller föredragna lagerkonton krediteras. Vid utfärdande över pariant debiteras kassakontot för den totala kontant som bolaget mottar, stamaktier eller önskat lager krediteras för nominellt värde multiplicerat med utdelade antal aktier och ytterligare inbetalt kapitalkonto krediteras för överskott av kontanter mottagen över det nominella värdet multiplicerat med antal utgivna aktier. När pari-värdeaktier delas ut under pari debiteras kontanter för det faktiska mottagna beloppet, stamaktier eller föredragna aktier krediteras för det totala nominella värdet och rabatt på kapital debiteras för överskottet av det totala nominella värdet över kontant erhållen. Kapitalrabatten är en del av eget kapital och det framgår av avdrag för övriga eget kapitalkonton i balansräkningen. Utgivning av inga aktier Aktieinnehav av aktier utan nominellt värde redovisas genom debitering av kontanter och kreditering av stamaktier eller preferensbestånd. Om emellertid bolagets styrelse tilldelar ett värde till aktier oralt, kallas ett sådant värde det angivna värdet och journalposter kommer att likna aktiekursen. Ett bolag fick 34 000 för att emittera 10 000 aktier av stamaktier med 3 nominellt värde. Passera journalposten för att registrera emission av aktier. Läs om redovisning av stamaktierutgivning. Exempel på stamaktier utgivna för kontanter och för icke-kontant ersättning med journalposter tillhandahålls. 1. Utfärdande av stamaktier för kontanter Redovisning för utgivande av stamaktier för kontanter skiljer sig från nominellt värde och värdepapper med normalt värde. Värdepappersstock är det kapitalstock som har tilldelats ett värde per aktie (dvs parvärdet). Paravärdet väljs av bolaget. Företagen tilldelar vanligtvis små parvärden eftersom statliga skatter kan baseras på det gemensamma aktiens nominella värde. Den ursprungliga köparen av stamaktien kan också vara personligen ansvarig för skillnaden mellan emissionspriset och det nominella värdet (dvs. utgivande av stamaktier under par), vilket innebär att företagen ofta etablerar ett nominellt värde under marknadsvärdet. Värdepappersportföljen tjänar till att skydda företagskrediter: det är den rättsliga kapital som måste behållas i verksamheten (det vill säga det är inte tillgängligt för aktieägare). Juridisk kapital kan inte användas om inte bolaget är likviderat. För aktier med nominellt värde är nominellt värde den rättsliga kapitalen per aktie. Aktiekapital är det kapitalstock som inte har tilldelats ett värde per aktie av bolaget. I många stater (i USA) är emellertid styrelsen bemyndigad att tilldela ett angivet värde till aktiekapitalet: i det här fallet representerar det angivna värdet den juridiska kapitalen per aktie. Vissa stater uppbär en hög skatt på värdepapper som inte är värdepapper. Dessutom kan statlig reglering kräva att ett företag tilldelar ett angivet värde till sitt icke-aktierelaterade lager. Vanligtvis motsvarar varken paravärdet eller det angivna värdet börsvärdet. Redovisning för utgivande av stamaktier för kontanter är okomplicerat: det påverkar inbetalade kapitalräkenskaper (dvs. stamaktier, inbetalt kapital överstiger det nominella värdet eller inbetalt kapital överstiger det angivna värdet) och ett kassakonto. Utgivning av värdepapper gemensamt lager för kontanter: Debetkonto för beloppet av intäkter som erhållits från utfärdandet av stamaktier. Credit Common Stock-konto för det nominella värdet av det stamaktier som emitterats (dvs parvärdet x antal utgivna aktier). Kreditbetald kapital i överskott av parvärde för det erhållna intäkterna över nominellt värde (dvs. Cash Common Stock (försäljningspris parvärde) x antal utgivna aktier). Utgivning av icke-nominellt värde vanligt lager för kontanter: Stated Value. journalposter som liknar det nominella värdepapperskassokontot för beloppet av intäkter från utfärdandet av stamaktier. Credit Common Stock-konto för det angivna värdet av det stamaktier som emitterats (dvs det angivna värdet x antal utgivna aktier). Kreditbetald kapital i överskridande av fastställt värde för det belopp som uppgår till ovan angivet värde (dvs. Cash Common Stock (försäljningspris angivet värde) x antal utgivna aktier). Inget angivet värde: Debetkonto för beloppet av intäkter från utfärdandet av stamaktier Gemensamt lagerkonto för mängden intäkter från utfärdandet av stamaktier Kostnaden för registrering och utgivning av stamaktier dras vanligtvis från intäkterna: minska kontanter och Betald kapital i överskott av parvärde (angivet värde). För att styra outnyttjat lager. Företagen kan upprätta kontrollkonton. När utgivandet av stamaktier är tillåtet skulle ett företag göra följande journalpost: